FRB今週会合、利上げ観測も 原油高で判断分かれる

今週、FRB（連邦準備制度理事会）がウォーシュ議長のもとで2回目となる金融政策決定会合を開きます。市場では5会合連続の金利据え置きが見込まれる一方、イラン情勢を背景に原油価格が高騰し、インフレ再加速リスクが浮上。3年ぶりの利上げに踏み切るとの観測もくすぶっています。

FRBは28日から2日間の日程で金融政策決定会合（FOMC）を開きます。金融市場では政策金利を据え置くとの見方が大勢です。

しかしイランを巡る地政学リスクで原油が1バレル100ドルを超えて推移し、米国のガソリン価格も平均4ドルに上昇。仮に追加関税や供給途絶が起これば、インフレが再加速する懸念が強まっています。

シティグループはハト派的結果を予想する一方、複数のアナリストは利上げの可能性にも言及。FRBの判断は市場に大きな影響を与えそうです。

• •FRBは昨年から利下げサイクルに入っていたが、年初来のインフレ再燃で利下げ見送りが続く
• •イランと米国の軍事衝突は一時停止したものの、ホルムズ海峡封鎖リスクは消えていない
• •ガソリン価格の上昇は米国消費者の購買力を直接圧迫する
• •トランプ大統領がEUへの関税を示唆するなど、貿易摩擦も物価上昇要因

• •5会合連続 — FRBが利下げを見送っている回数。今回も据え置きなら6会合連続に
• •100ドル超 — 原油価格（WTI）。イラン情勢で需給タイト観測が強まる
• •4ドル — 米国の平均ガソリン価格。約4年ぶりの高水準

• •FRBは28日からFOMC、市場は据え置き予想
• •原油高で利上げ観測も浮上、インフレ再加速リスク
• •結果でドル円・日本株が大きく動く可能性