エスクリプトエナジー

３ 【事業の内容】 当社の事業における当社の位置付け及びセグメントとの関連は、次のとおりであります。以下に示す区分は、セグメントと同一の区分であります。 なお、当事業年度より、報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５　経理の状況　１　財務諸表等　(1)財務諸表　注記事項（セグメント情報等）」をご参照ください。 セグメントの名称 　 事業内容 ニッケル事業 　 ニッケル地金及びニッケル塩類の販売 クリプトアセット事業 　 暗号資産の運用及び投資 不動産事業 　 不動産の売買、仲介及び賃貸 注１．教育事業とスマートＤＸソリューション事業は当事業年度に事業を廃止しました。 注２．2026年2月13日開催の取締役会において、同日付で組織変更が決定し、セグメントはトレジャリー事業、アドバイサリー事業、グリッド事業及び金属不動産事業の4つの区分となりましたが、期中で区分すると前期比較・分析に支障をきたすため、セグメントの分類は翌事業年度からとします。 事業の系統図は、次のとおりであります。

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】 文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において当社が判断したものであります。 （１）会社の経営の基本方針 当社は、ニッケル事業・クリプトアセット事業・不動産事業を経営しております。経営の多角化を推進し各事業の機動的な活動により継続的な企業価値の向上を図ることにより、株主・顧客・取引先・従業員など、すべてのステークホルダーのみなさま並びに社会にとって価値ある企業となることを目指しております。 （２）目標とする経営指標 当社は、収益向上と財務体質の強化を経営目標として、事業の改革と業績向上に取り組んでおり、今後も各事業部門の改革と柔軟な営業活動により、黒字体質を目指し安定配当を目標としております。 （３）中長期的な会社の経営戦略 当社は、厳しい環境の下でも利益を確保できる事業構造・体制を目指した展開を行ないます。 （４）会社の対処すべき課題 ① 当社の現状の認識について 当社を取り巻く事業環境は多岐に亘っております。ニッケル業界につきましては、自動車や電子機器、住宅向け等に需要が多く、世界情勢や景気の影響を非常に受けやすい業界であるため、ＬＭＥ価格や為替の動向に注視しながら営業活動に努めていく必要があります。暗号資産投資業界につきましては、価格の変動幅（ボラティリティ）は依然として大きく、ハッキングリスクや規制ニュースによる急落リスクも存在するので、適切な情報収集が必要となります。不動産業界につきましては、人口の減少等、不動産市場の動向を慎重に見極めながら営業活動を行う必要があります。 ② 当面の対処すべき課題の内容 このような厳しい経営環境ではありますが、当社といたしましては、利益重視の効率経営を経営方針としていることより、以下の重点施策を実施いたします。 a. 営業基盤の強化 b. 収益力の強化 c. 人材の強化 ③ 対処方針及び具体的な取組状況 a. 営業基盤の強化 新規顧客の開拓、既存顧客でのシェアの拡大による営業基盤の強化を図ってまいります。このため、顧客ニーズにあった商品やサービスの提供等一層のきめ細かい付加価値サービスを展開する地域戦略や商品戦略の見直しを行い営業基盤の拡大を図っております。 b. 収益力の強化 営業基盤の強化による競争力をいかに維持し、高収益を確保するかが緊急の課題であります。このため、販売増強による粗利益率の向上を目指し、コスト低減やリスク管理の一層の徹底により収益力の向上を図っております。 c. 人材の強化 営業基盤、収益力の強化を担う人材の育成や人材登用と適材適所による人材の有効活用を図っております。 以上、今後の外部環境に柔軟に対応しつつ、課題克服に全力を傾注してまいる所存であります。

３ 【事業等のリスク】 有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項には、以下のようなものがあります。 なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において当社が判断したものであります。 （１）非鉄金属市況及び為替の変動 当社が商品として購入しておりますニッケルは、ロンドン金属取引所（ＬＭＥ）の相場により決定される国際市況商品であり、その時点での市場価格を反映させているため、仕入金額及び売上高は大きく変動する可能性があります。また為替変動の影響も受けます。このため、常に適正な在庫の確保に努めリスク軽減を図っておりますが、当社の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。 （２）不動産市況の影響について 当社が保有する不動産は、景気や金利、地価など経済情勢の影響を受けやすく、当社では不動産査定や不動産営業において豊富な経験と高度な専門知識を有する人材が対応しておりますが、不動産市況が当社の予想を超えて、想定以上の資産価値の下落を生じるような事態に及んだ場合、当社の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。 （３）保有有価証券の評価損について 当社は、時価のある優良株式を保有しているため、株式市場の変動に伴い、評価損が発生する可能性があり、当社の経営成績及び財務状態に影響を与える可能性があります。 （４）減損のリスク 当社の保有資産について、実質的価値の低下等により減損処理が必要になった場合、当社の経営成績及び財務状態に影響を与える可能性があります。 （５）不良債権発生のリスク 当社では、販売先との取引開始にあたっては、業界情報の収集や、信用調査会社を利用して信用度、経営成績、資産内容等の調査を実施して与信管理を行っており、必要に応じて担保や保証を取り付け貸倒れリスクの保全を図っております。しかしながら取引先の業績悪化などにより予期せぬ貸倒れリスクが顕在化し、損失を被った場合、当社の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。 （６）気候変動のリスク 当社の金属事業部においては、ニッケルが再生エネルギーに転換のために重要な金属であることから、需要は急増する可能性がある一方、当社が仕入れている海外の生産拠点である鉱山や工場が気候変動による影響を受ける可能性もあり、生産量が追い付かなかったり、コスト増加の可能性があります。 不動産事業においては、日本で特に自然災害が多いことから、風水害等の物理的リスクの影響は大きなものになる可能性があります。その場合、その場に存在し移転等が困難なため、不動産というアセット等に直接的なダメージ等の影響を及ぼします。不動産の建設に際しても、多くの機材や建材等が使用され、建築後にも電力が多く消費されるため、温室効果ガスの排出等の規制を受けやすいことがあります。そのため、当社の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。 （７）継続企業の前提に関する重要事象等 当社は、前事業年度（2025年３月期）において営業損失および営業キャッシュ・フローのマイナスを計上し、当事業年度（2026年３月期）においても、売上の回復および営業利益の黒字化に向けて取り組んでまいりましたが、中東情勢の悪化や原材料価格の高騰等の影響により収益改善の進捗が想定を下回り、営業損失を計上しております。 このため、当事業年度においても「継続的な営業損失又は営業キャッシュ・フローのマイナス」の状況に該当しており、継続企業の前提に関する重要事象等が存在しております。 しかしながら、当社は当事業年度において保有不動産の売却等により資金の確保を進めるとともに、第三者割当増資の実施により財務基盤の強化を図っております。これにより、当面の事業運営に必要な資金は十分に確保されていることから、資金繰り上の懸念は認められておりません。 以上のことから、継続企業の前提に関する重要な不確実性は認められないものと判断しており、継続企業の前提に関する注記の記載は不要であると判断しております。

４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】 （1）経営成績等の状況の概要 当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。 ① 財政状態及び経営成績の状況 ａ．財政状態 当事業年度末の資産につきましては、流動資産は685百万円減少して2,227百万円となりました。主な内訳は現金及び預金1,502百万円等であります。固定資産は、3,347百万円増加して3,441百万円となりました。主な内訳は暗号資産3,136百万円等であります。 当事業年度末の負債につきましては、流動負債は897百万円増加して930百万円となりました。主な内訳は1年内償還予定の社債755百万円であります。固定負債は、66百万円減少したことによって35百万円となりました。主な内訳は退職給付引当金29百万円であります。 当事業年度末の純資産合計は、1,830百万円増加して4,701百万円となり、自己資本比率は82.6％となりました。 ｂ．経営成績 当事業年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善を背景に個人消費の持ち直しの動きが見られ、政府による各種物価高対策の効果も相まって、景気は緩やかな回復基調で推移いたしました。一方で、ロシア・ウクライナ情勢の長期化による資源価格の高止まりや、為替相場の変動、さらには米国の通商政策の影響に加え、期末にかけては中東地域における地政学的緊張の高まりを背景としたエネルギー価格の上昇懸念や物流の混乱リスクが顕在化するなど、先行き不透明な状況が一層強まりました。 このような経営環境の下、当社におきましては、各事業における収益力の強化および新規事業の立ち上げに取り組んでまいりました。その結果、当事業年度における売上高は1,441百万円（前年同期比127.2％増）となり、不動産事業における物件売却の寄与により大幅な増収となりました。損益面につきましては、営業損失は146百万円（前年同期　営業損失292百万円）と赤字幅は縮小いたしました。 一方で、経常損益および当期純損益につきましては、主に暗号資産の評価損の計上等により大幅な損失を計上し、経常損失は2,524百万円（前年同期　経常損失295百万円）、当期純損失は2,529百万円（前年同期　当期純損失96百万円）となりました。これらの損失は、主として期末時点における市場価格を反映した会計上の評価損によるものであり、当社のキャッシュ・フローに直接的な影響を及ぼすものではありません。 セグメント別の業績を示すと、次のとおりであります。 なお、当事業年度より、報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５　経理の状況　１　財務諸表等　(1)財務諸表　注記事項（セグメント情報等）」をご参照ください。 （ニッケル事業） ＬＭＥのニッケル価格の低水準が継続したことにより販売単価は低下したものの、販売数量の増加により売上高は616百万円（前年同期比1.5％減）と前年並みの水準を確保いたしました。セグメント利益（営業利益）は30百万円（前年同期　30百万円）となりました。 （クリプトアセット事業） 2025年７月より開始した事業であり、当事業年度においては、暗号資産事業は継続的な運用収益を安定的に創出する体制の構築途上にあり、本格的な運用の進展には至っておりません。 また、暗号資産は市場環境により価格変動が大きい特性を有することから、暗号資産に係る評価損益、運用損益および売却損益については、営業外損益にて計上いたしました。 その結果、セグメント損失（営業損失）は、費用の発生による５百万円となりました。 （不動産事業） 保有物件の売却を実現し、資産の流動化および財務体質の改善を図るとともに、保有物件からの賃貸料収入を計上した結果、売上高は824百万円（前年同期　売上高８百万円）、セグメント利益（営業利益）428百万円（前年同期　セグメント損失（営業損失）５百万円）となりました。 （教育事業） 事業環境の変化により収益性の改善が見込めない状況が続いたことから、当事業年度に事業を廃止することといたしました。その結果、売上はありませんでした。セグメント損失（営業損失）13百万円（前年同期　セグメント損失（営業損失）15百万円）となりました。 （スマートＤＸソリューション事業） 事業環境の変化により収益性の改善が見込めない状況が続いたことから、当事業年度に事業を廃止することといたしました。その結果、売上高は0.6百万円（前年同期　売上なし）でした。セグメント損失（営業損失）25百万円（前年同期　セグメント損失（営業損失）30百万円）となりました。 ② キャッシュ・フローの状況 当事業年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前事業年度末に比べ259百万円減　少し、1,901百万円となりました。 当事業年度におけるキャッシュ・フローの状況と増減の要因は、以下のとおりであります。 （営業活動によるキャッシュ・フロー） 営業活動による資金の増加は、350百万円(前年同期253百万円の減少)となりました。これは主に、暗号資産評価損によるものであります。 （投資活動によるキャッシュ・フロー） 投資活動により減少した資金は、5,214百万円(前年同期259百万円の増加)となりました。これは主に、暗号資産の取得による支出によるものであります。 （財務活動によるキャッシュ・フロー） 財務活動により増加した資金は、4,604百万円(前年同期0.02百万円の減少)となりました。これは主に、株式の発行による収入によるものであります。 ③ 生産、受注及び販売の実績 ａ．生産実績 当事業年度における生産実績は、ありませんでした。 ｂ．仕入実績 当事業年度における仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。 セグメントの名称 　 仕入高(千円) 　 前年同期比(％) ニッケル事業 　 ニッケル地金 　 238,449 　 △5.7 ニッケル塩類 　 232,253 　 0.7 ニッケル事業計 　 470,703 　 △2.6 クリプトアセット事業 　 ─ 　 ─ 不動産事業 　 ─ 　 ─ 教育事業 　 ─ 　 ─ スマートＤＸソリューション事業 　 423 　 ─ (注) １　金額は、仕入価格によっております。 ｃ．受注実績 ニッケル事業におきましては、当社は見込み生産を行っているため、該当事項はありません。また、ニッケル事業以外の事業におきましても、該当事項はございません ｄ．販売実績 当事業年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。 セグメントの名称 　 販売高(千円) 　 前年同期比(％) ニッケル事業 　 616,307 　 △1.5 クリプトアセット事業 　 ─ 　 ─ 不動産事業 　 824,464 　 9,566.6 教育事業 　 ─ 　 ─ スマートＤＸソリューション事業 　 692 　 ─ 合計 　 1,441,465 　 127.2 （注）１．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績に対する割合 相手先 　 前事業年度 　 当事業年度 販売高(千円) 　 割合(％) 　 販売高(千円) 　 割合(％) 不動産事業 　 ㈱希学園 　 ─ 　 ─ 　 412,436 　 28.6 不動産事業 　 ㈱アイエフアール 　 ─ 　 ─ 　 404,003 　 28.0 ニッケル事業 　 旭日産業㈱ 　 143,122 　 22.6 　 136,062 　 9.4 ニッケル事業 　 ㈱コタベ 　 66,192 　 10.4 　 69,756 　 4.8 （注）２．当事業年度において、販売実績に著しい変動がありました。これは、不動産事業におきまして販売用不動産２物件の売却があったためです。 （２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容 経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。 なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において当社が判断したものであります。 ①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容 a．財政状態の分析 （資産） 当事業年度末の資産合計につきましては、前事業年度末に比べ2,661百万円増加し、5,668百万円（同88.5％増）となりました。 その内訳として、流動資産が前事業年度末に比べ685百万円減少し、2,227百万円（同23.5％減）となりました。これは主に販売用不動産の減少によるものであります。 一方、固定資産は前事業年度末に比べ3,347百万円増加し、3,441百万円（同3,559.1％増）となりました。これは主に暗号資産の増加によるものであります。 （負債） 当事業年度末の負債合計につきましては、前事業年度末に比べ830百万円増加し、966百万円（同612.7％増）となりました。 流動負債は、前事業年度末に比べ897百万円増加し、930百万円（同2,696.3％増）となりました。これは主に１年内償還予定の社債の増加および未払法人税等の増加によるものであります。 一方、固定負債は前事業年度末に比べ66百万円減少し、35百万円（同64.9％減）となりました。これは主に役員退職慰労引当金の減少によるものであります。 （純資産） 当事業年度末の純資産につきましては、前事業年度末に比べ1,830百万円増加し、4,701百万円（同63.8％増）となりました。これは主に資本金及び資本準備金の増加によるものであります。 b．経営成績の分析 (売上高) 当事業年度の売上高は、不動産事業の２物件の売却があったため、1,441百万円（前年同期比 127.2％増）と大幅に増加しました。 (売上総利益) 当事業年度における売上総利益は、不動産事業の２物件の売却に伴って560百万円（前年同期比664.9％増）と大幅に増加しました。 (販売費及び一般管理費) 当事業年度のおける販売費及び一般管理費は、不動産事業の２物件の売却に伴う経費が発生したこと等で706百万円（前年同期比 93.3％増）となりました。 (営業外損益) 当事業年度における営業外収益は大きな収入源もなかったので0.6百万円（前年同期比 52.9％減）となりました。当事業年度における営業外費用は、暗号資産評価損1,863百万円、社債償還損199百万円及び株式交付費等280百万円等の新たな費用の発生により2,379百万円（前年同期比 44,628％増）となりました。 (特別損益) 当事業年度における特別利益は、発生しておりません。（前年同期比100.0%減）当事業年度における特別損失は、大きな支出源もなかったため、0.7百万円（前年同期比 54.6％減）となりました。 以上の結果、当事業年度の営業損失は146百万円（前年同期営業損失292百万円）、経常損失は2,524百万円（前年同期経常損失295百万円）、当期純損失は2,529百万円（前年同期当期純損失96百万円）となりました。 c. セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容 セグメントごとの状況については、「（1）経営成績等の状況の概要　①　財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。 ②キャッシュフローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報 a．キャッシュ・フローの分析 キャッシュ・フローの状況については、「（1）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。 b.資本の財源及び資金の流動性 当社の主要な資金需要は、販売用不動産の購入、商品仕入れ、販売費及び一般管理費の営業費用等であります。当社は安定した経営状態を保持するため、事業運営上必要な資金は自己資金により賄うことを基本方針としております。 ③ 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定 該当事項はありません。